فضيحة انرون تاريخ الولايات المتحدة

فضيحة إنرون ، سلسلة من الأحداث التي أسفرت عن إفلاس شركة الطاقة والسلع والخدمات الأمريكية Enron Corporation وحل شركة Arthur Andersen LLP ، التي كانت واحدة من أكبر شركات المراجعة والمحاسبة في العالم. انطوى انهيار شركة Enron ، التي احتفظت بأكثر من 60 مليار دولار من الأصول ، على أحد أكبر عمليات الإفلاس في تاريخ الولايات المتحدة ، وولد الكثير من الجدل والتشريعات المصممة لتحسين المعايير والممارسات المحاسبية ، مع طويلة الأمد تداعيات في عالم المال.

تأسست شركة Enron في عام 1985 من قبل Kenneth Lay في اندماج شركتي نقل الغاز الطبيعي ، شركة هيوستن للغاز الطبيعي وشركة InterNorth، Inc. أعيدت تسمية الشركة المندمجة ، HNG InterNorth ، إلى Enron في عام 1986. بعد أن اعتمد الكونجرس الأمريكي سلسلة من القوانين لتنظيم بيع الغاز الطبيعي في أوائل التسعينيات ، فقدت الشركة حقها الحصري في تشغيل خطوط الأنابيب الخاصة بها. بمساعدة جيفري سكيلينج ، الذي كان في البداية مستشارًا وأصبح فيما بعد الرئيس التنفيذي للعمليات للشركة ، حولت إنرون نفسها إلى تاجر عقود مشتقات الطاقة ، حيث عملت كوسيط بين منتجي الغاز الطبيعي وعملائهم. سمحت الصفقات للمنتجين بتخفيف مخاطر تقلبات أسعار الطاقة من خلال تحديد سعر بيع منتجاتهم من خلال عقد تفاوضت عليه إنرون مقابل رسوم.تحت قيادة Skilling ، سرعان ما سيطرت شركة Enron على سوق عقود الغاز الطبيعي ، وبدأت الشركة في تحقيق أرباح ضخمة في تداولاتها.

كما غيرت Skilling ثقافة الشركة تدريجياً للتأكيد على التداول العدواني. قام بتعيين كبار المرشحين من برامج ماجستير إدارة الأعمال في جميع أنحاء البلاد وخلق بيئة تنافسية للغاية داخل الشركة ، حيث كان التركيز بشكل متزايد على إغلاق أكبر عدد ممكن من الصفقات المولدة للنقد في أقصر فترة زمنية. كان أندرو فاستو أحد ألمع المجندين ، الذي ارتقى بسرعة من خلال الرتب ليصبح المدير المالي لشركة إنرون. أشرفت Fastow على تمويل الشركة من خلال الاستثمار في أدوات معقدة بشكل متزايد ، بينما أشرفت Skilling على بناء عمليات التداول الضخمة.

ساعد السوق الصاعد في التسعينات على تعزيز طموحات شركة Enron وساهم في نموها السريع. كانت هناك صفقات يتم عقدها في كل مكان ، وكانت الشركة مستعدة لإنشاء سوق لأي شيء يرغب أي شخص في تداوله. وهكذا تبادلت عقود المشتقات لمجموعة متنوعة من السلع - بما في ذلك الكهرباء والفحم والورق والصلب - وحتى بالنسبة للطقس. تم إطلاق قسم التداول عبر الإنترنت ، Enron Online ، خلال طفرة الإنترنت ، واستثمرت الشركة في بناء شبكة اتصالات عريضة النطاق لتسهيل التداول عالي السرعة.

مع انتهاء سنوات الازدهار ومع مواجهة إنرون منافسة متزايدة في تجارة الطاقة ، تراجعت أرباح الشركة بسرعة. تحت ضغط المساهمين ، بدأ المسؤولون التنفيذيون في الشركة بالاعتماد على الممارسات المحاسبية المشكوك فيها ، بما في ذلك تقنية تعرف باسم "محاسبة السوق" لإخفاء المشاكل. سمحت المحاسبة السوقية للشركة بكتابة مكاسب مستقبلية غير محققة من بعض عقود التداول في بيانات الدخل الحالية ، وبالتالي إعطاء الوهم بأرباح جارية أعلى. علاوة على ذلك ، تم نقل العمليات المضطربة للشركة إلى ما يسمى الكيانات ذات الأغراض الخاصة (SPEs) ، وهي في الأساس شراكات محدودة تم إنشاؤها مع أطراف خارجية. على الرغم من أن العديد من الشركات وزعت الأصول على SPEs ، فقد أساءت Enron الممارسة باستخدام SPEs كمواقع تفريغ لأصولها المضطربة.يعني نقل هذه الأصول إلى SPEs أنها تم استبعادها من دفاتر Enron ، مما يجعل خسائرها تبدو أقل حدة مما كانت عليه في الواقع. ومن المفارقات ، أن Fastows كان يدير بعضًا من هذه SPEs نفسه. طوال هذه السنوات ، عمل آرثر أندرسون ليس فقط كمدقق حسابات لشركة Enron ولكن أيضًا كمستشار للشركة.

The severity of the situation began to become apparent in mid-2001 as a number of analysts began to dig into the details of Enron’s publicly released financial statements. An internal investigation was initiated following a memorandum from a company vice president, and soon the Securities and Exchange Commission (SEC) was investigating the transactions between Enron and Fastow’s SPEs.

As the details of the accounting frauds emerged, the stock price of the company plummeted from a high of $90 per share in mid-2000 to less than $1 by the end of November 2001, taking with it the value of Enron employees’ 401(k) pensions, which were mainly tied to the company stock. Lay and Skilling resigned, and Fastow was fired two days after the SEC investigation started.

On December 2, 2001, Enron filed for Chapter 11 bankruptcy protection. Many Enron executives were indicted on a variety of charges and were later sentenced to prison. Arthur Andersen came under intense scrutiny and eventually lost a majority of its clients. The damage to its reputation was so severe that it was forced to dissolve itself. In addition to federal lawsuits, hundreds of civil suits were filed by shareholders against both Enron and Andersen.

The scandal resulted in a wave of new regulations and legislation designed to increase the accuracy of financial reporting for publicly traded companies. The most important of those measures, the Sarbanes-Oxley Act (2002), imposed harsh penalties for destroying, altering, or fabricating financial records. The act also prohibited auditing firms from doing any concurrent consulting business for the same clients.